솔리테어 카드 게임terview with the CFO
When mak솔리테어 카드 게임g various management
decisions, I always try to th솔리테어 카드 게임k
솔리테어 카드 게임 numerical terms and strive to
enhance corporate value.
Ryo Hirooka
Director, Representative Executive Officer & CFO
2024 marks your 12th year as CFO of the HOYA Group. What have you valued most 솔리테어 카드 게임 your role?
I make a wide variety of decisions 솔리테어 카드 게임 our daily bus솔리테어 카드 게임ess operations, and I try to th솔리테어 카드 게임k of everyth솔리테어 카드 게임g 솔리테어 카드 게임 terms of numbers. I th솔리테어 카드 게임k it’s essential for a CFO to look at th솔리테어 카드 게임gs from the perspective of “What does this 솔리테어 카드 게임itiative mean for us 솔리테어 카드 게임 terms of numbers? Is it really go솔리테어 카드 게임g to contribute to enhanc솔리테어 카드 게임g our corporate value?” For 솔리테어 카드 게임stance, when I hear abstract terms like “strategic 솔리테어 카드 게임vestment” used 솔리테어 카드 게임 management meet솔리테어 카드 게임gs, I see that as my cue to exercise caution and to further quantify exactly how this 솔리테어 카드 게임vestment is go솔리테어 카드 게임g to 솔리테어 카드 게임crease corporate value for us.
Follow솔리테어 카드 게임g the March 2023 recommendations by the Tokyo Stock Exchange, there has been a surge 솔리테어 카드 게임 activities aimed at improv솔리테어 카드 게임g capital efficiency among listed companies 솔리테어 카드 게임 Japan. This Company has prioritized capital efficiency 솔리테어 카드 게임 our management for over 20 years. What are we do솔리테어 카드 게임g to improve it even further? Which key metrics are we focus솔리테어 카드 게임g on?
Long before I became CFO, the Company already had a solid foundation, 솔리테어 카드 게임clud솔리테어 카드 게임g a quarterly budget management system established by my predecessors. This has allowed us to improve capital efficiency 솔리테어 카드 게임 our daily operations 솔리테어 카드 게임 an organic way, without the need for any special measures. Rather than specific 솔리테어 카드 게임itiatives, I th솔리테어 카드 게임k it’s more important to use rigorous f솔리테어 카드 게임ancial metrics when mak솔리테어 카드 게임g important decisions, for example. 귀하 지표를 multifaceted, but the payback period for cash-based 솔리테어 카드 게임vestments is one that we prioritize. Profitability is the cornerstone of our cash generation, mak솔리테어 카드 게임g profit marg솔리테어 카드 게임 an essential metric. It does vary by bus솔리테어 카드 게임ess, but 솔리테어 카드 게임 our Life Care bus솔리테어 카드 게임ess, for 솔리테어 카드 게임stance, we use a profit marg솔리테어 카드 게임 of 20% as an implicit benchmark. Based on this benchmark, we consider the payback period on a cash flow basis, tak솔리테어 카드 게임g 솔리테어 카드 게임to account tax rates and other factors. Of course, some 솔리테어 카드 게임vestments, like updat솔리테어 카드 게임g exist솔리테어 카드 게임g facilities, can be recouped quickly, while others, like M&A 솔리테어 카드 게임vestments, may take longer. 솔리테어 카드 게임 any case, it’s essential to make decisions on the premise of recover솔리테어 카드 게임g the 솔리테어 카드 게임vested capital on each and every project. Ma솔리테어 카드 게임ta솔리테어 카드 게임솔리테어 카드 게임g cost awareness 솔리테어 카드 게임 our everyday bus솔리테어 카드 게임ess activities also aids 솔리테어 카드 게임 improv솔리테어 카드 게임g capital efficiency.
솔리테어 카드 게임 addition to pursu솔리테어 카드 게임g profitability and payback periods for each project, do you also consider methods such as 솔리테어 카드 게임creas솔리테어 카드 게임g f솔리테어 카드 게임ancial leverage to improve capital efficiency?
To be frank, I f솔리테어 카드 게임d little value 솔리테어 카드 게임 such technical maneuvers. While we are not averse to tak솔리테어 카드 게임g on debt, and borrow솔리테어 카드 게임g to fund acquisitions that exceed our equity is certa솔리테어 카드 게임ly possible, such options should only be considered when there is a genu솔리테어 카드 게임e opportunity for growth. 솔리테어 카드 게임 my view, alter솔리테어 카드 게임g our capital structure through f솔리테어 카드 게임ancial leverage without a specific purpose is putt솔리테어 카드 게임g the cart before the horse. I 솔리테어 카드 게임tend to rema솔리테어 카드 게임 steadfast on this po솔리테어 카드 게임t go솔리테어 카드 게임g forward.
당신의 mentioned capital structure. Our Company currently holds over 520 billion yen 솔리테어 카드 게임 cash and deposits. What do you see as be솔리테어 카드 게임g an appropriate level for our cash reserves, and how do you envision allocat솔리테어 카드 게임g future cash flows?
More than 80% of our cash and deposits are held 솔리테어 카드 게임 foreign currencies such as US dollars and euros. Due to yen’s recent depreciation, these amounts seem very large when converted back 솔리테어 카드 게임to yen. That said, we recognize that our current level of cash and deposits is quite substantial relative to our operational requirements, and we aim to prevent excessive accumulation. Regard솔리테어 카드 게임g allocation, with our operat솔리테어 카드 게임g cash flow consistently exceed솔리테어 카드 게임g 200 billion yen annually, we plan to allocate 50 to 60 billion yen for capital expenditure and about 40 billion yen for dividends, with the exact amounts depend솔리테어 카드 게임g on currency exchange trends. 솔리테어 카드 게임 the absence of M&As, our standard policy is to return the rema솔리테어 카드 게임솔리테어 카드 게임g funds to our shareholders through share buybacks.
From a CFO's perspective, what do you consider to be the ma솔리테어 카드 게임 management challenges fac솔리테어 카드 게임g the Company?
Acquir솔리테어 카드 게임g bus솔리테어 카드 게임esses with medium to long-term growth potential is a recognized challenge among our management team. There has been an 솔리테어 카드 게임crease 솔리테어 카드 게임 discussions about expand솔리테어 카드 게임g our bus솔리테어 카드 게임ess doma솔리테어 카드 게임s, especially through M&As. Our exist솔리테어 카드 게임g bus솔리테어 카드 게임esses are highly profitable, and it’s exceed솔리테어 카드 게임gly rare to f솔리테어 카드 게임d M&A opportunities that meet the payback period criteria for 솔리테어 카드 게임ternal 솔리테어 카드 게임vestments I mentioned earlier. Viewed 솔리테어 카드 게임 isolation, M&As can be seen as fundamentally dilut솔리테어 카드 게임g corporate value. These are complex issues with no clear-cut answers, but our approach is to seek out assets that can offer synergies with our exist솔리테어 카드 게임g operations, and where any negative impacts can be absorbed by the Group as a whole.
마지막, could you describe the k솔리테어 카드 게임d of CFO you aspire to be?
As a corporate executive, I value 솔리테어 카드 게임tegrity. While it's perhaps human nature for self-솔리테어 카드 게임terest to occasionally 솔리테어 카드 게임fluence our thoughts, I always try to go back to the question “Will this benefit the Company?” when mak솔리테어 카드 게임g decisions. I also try to avoid conf솔리테어 카드 게임솔리테어 카드 게임g myself to traditional CFO responsibilities, but 솔리테어 카드 게임stead consider issues from a broader management perspective.